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失效的海龟交易法则?

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原标题:失效的海龟交易法则?

无论在网络上,还是线下散谈,大众一致的观点就是:海龟交易法则已经失效(有人拿出了反海龟交易法则作证,俗称乌龟汤),尤其在这个程序员满天下的时代,加载一个完整的机械交易系统并不是难事。

但大家不知道的是,截至今日,海龟交易法则仍是当今交易圈,最有效的交易系统之一,美国一些基金经理(亦是正版海龟学员),仍然用着与1983年原版海龟交易法则相差不大的海龟交易法则交易。当然,这个不是本文的重点,重点是,我们可以从这个法则中,学习到什么?以及为什么,普通交易者用海龟法则无法盈利?

本文我们将讲述:

1.两种主流交易风格

2.系统的广义优势

3.破产风险

两种主流的交易风格——趋势交易和反趋势交易

趋势交易,顾名思义,是顺着趋势的方向去买卖的交易风格,在多头市场做多,在空头市场做空,可以在趋势即将开始时进入市场(海龟系统、温斯坦系统),也可以在市场走势明确时,等待价格回调时进入市场(三重网系统,蜡烛图系统,箱体系统),趋势交易也可以分为趋势跟踪策略和波段交易策略(swing trading),趋势跟踪策略瞄准的是市场的大趋势(通常为以月、年计的大趋势),而波段交易瞄准的是市场的小趋势(通常为以日计算的小趋势),下图分别展示了两种方法的进出场。

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反趋势交易,利用技术分析中最基础的支撑阻力概念,在价格接近新高时做空,在价格接近新低时做多,行为金融学中人类的行为铸就了支撑阻力的形成,并使它成为金融市场亘古不变的概念,因为人性不变,人的固有天性从猿类开始就没有巨大变化过。支撑阻力机制,柯蒂斯费斯在《海龟交易法则》的第六章有很详细的解释,同样精彩的分析在《期货市场技术分析》与《全脑交易》中出现。下图展示了反趋势交易的进出场。

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选择趋势交易还是反趋势交易作为自己的交易风格,是构建交易系统的第一步,我们从系统化的角度,来比对三种方法的利弊(相对)。

趋势跟踪(trend following):风报比高、胜率低、交易机会少,系统设计简单

波段交易(swing trading):风报比中等、胜率中等、交易机会中等

反趋势交易:风报比低、胜率高、交易机会多,系统设计难(非常难)

风报比、胜率以及交易机会,在特定的交易系统配合下,有合理的数据匹配,都可以产生高额的交易利润,如果实在无法抉择自己应该选择哪个风格作为系统核心理念,那么建议三种方法都试试看,为了节约时间成本,可以在模拟交易软件上,做历史回测,提升自己的交易实践感受。

我们将重点讲述以海龟交易系统为核心的,趋势交易策略,反趋势交易策略,会被暂时忽略。

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系统的广义优势

系统化交易,又称运用交易系统进行交易。

《海龟交易法则》中作者用生动形象的例子阐述了行为金融学中,人类的一些固有的情感和认知特征,这些例子是想告诉我们——我们人类在做每个决定的时候,都会被多种固有的认知偏差所左右,甚至是直觉性的反应,金融心理学又告诉我们,市场会在短时间内加强人类的每一种认知偏差。

系统化交易的第一个广义优势,就是通过明确严格地限定了每一个操作细节,来规避这些认知偏差——我们的抉择与行动并不取决于我的情感与情绪,而是事先计划好的规则。

学习过理财的朋友们都知道,记账是一个理财的重要环节,但很多人养成了记账的习惯,却没理解好记账背后,数据分析才是目的。系统化交易也是一样,我们通过系统化交易而收集下来的交易数据,会为我们评估交易系统、改进交易系统提供重要的依据和方向,关于数据的收集和分析,我们会在资金管理的文章中,详细提起。

系统化交易的第二个广义优势,在于,我们通过相同规则进行的交易而收集来的数据,具有统一性下的可对比性,为我们评估交易系统、改进交易系统提供重要的依据和方向。

破产风险

很多书里都用抛硬币的例子,来说明破产风险的概念,破产风险是一个从0到1的概率,0代表不可能破产,1代表必定破产。破产风险的模拟比较复杂,大家可以在《期货交易者资金管理》一书中,找到附录的程序代码。以下是一个典型的破产风险表:

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破产风险,在设计交易系统过程中,是一个重要的概念,我们的目标,是让自己的系统风险,降低到0,这一步的工作,与交易数据的收集,密不可分,破产风险设计三个动态数据:

1.交易成功概率

2.风报比

3.用于交易的资本百分比

其中,交易成功概率和风报比越高,破产风险越低,用于交易的资金百分比越低,破产风险越低。我们为特定的系统收集数据后,即可通过这个结论,来有方向的改进系统,举例来说:

交易成功概率是25%,风报比是5,用于交易的资金百分比是10%,你的破产风险是0.162:当你的交易成功概率提高到40%,你的破产风险就会下降到0.008,由于你的系统是一个长期的趋势跟踪系统,很难把交易成功概率提高到40%,哪怕是提高到25%,也是很困难,但值得尝试。

当你把风报比提高到10的时候,你的破产风险会下降到0.067,提高风报比要从很多方面分析,以后再展开。当你把交易的资金百分比下降到2%时,你的破产风险就会下降到0。

从上面的例子看出,提高交易成功概率和提高风报比,都是一项较为复杂的工程,涉及系统的较多方面,作为一个新手,如果一时半会无法从这两方面下手,那么降低用于交易的资金百分比是一个简单而实用的方法。返回,查看更多

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